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10月22日晚间，安徽万邦医药科技股份有限公司(证券简称：万邦医药，证券代码：301520)发布三季度功绩公告，2025年前三季度营收净利双降，其中净利润下降逾五成。值得一提的是，本年以来，公司的研发参加缩水。此外，因公司商务团队延迟且增大投标和阛阓引申力度所致，销售用度进一步晋升，但仍未拦阻功绩下滑。

近两年来功绩承压

据了解，万邦医药是一家同期提供药学磋磨和临床磋磨管事的抽象型CRO(公约磋磨组织)企业，通过公约神志为医药企业和其他医药研发机构提供专科化医药研发外包管事。公司缔造于2006年，是国内较早提供药物研发管事的CRO企业之一，于2023年9月在深交所创业板上市，当今具备提供药学磋磨和临床磋磨全经由管事的智力。

CRO是指以公约的神志为药企提供与药品研发关连的管事，本色上是管事于药企研发的外包活动，其“三大职责”包括镌汰药物研发周期、罢休研发本钱、按捺研发风险。

此前，万邦医药在2025年半年报中提到，公司管事于药物研发的药学磋磨和临床磋磨阶段，盈利阵势包括客户寄予研发、研发时期遵守转让、共同研发。客户寄予研发是公司汲取客户寄予，为其提供药学磋磨管事和临床磋磨管事并取得管事收入，论说期内，公司的收入、利润主要开始于客户寄予研发。

功绩方面，近两年来，万邦医药营收由同比增长转为同比着落，净利润也握住承压。在上市往日，即2023年，万邦医药杀青营收3.42亿元，同比增长31.07%；归母净利润1.08亿元，同比增长9.48%。2024年营收同比仅增长10.91%，归母净利润同比着落20.87%。

进入2025年，功绩延续下滑。2025年前三季度，万邦医药营收2.09亿元，同比着落28.6%；包摄于上市公司鼓动的净利润3311万元，同比着落57.44%；包摄于上市公司鼓动的扣非净利润845万元，同比着落84.89%。

研发缩水销售用度晋升

本年前三季度，万邦医药的研发用度为3696万元，比较旧年同期的4305万元，缩水约14%；与此同期，因公司商务团队延迟且增大投标和阛阓引申力度所致，销售用度562万元，比较旧年同期的431万元，增长30.45%。

对于翻新与时期风险，此前，公司在2025年半年报中教唆称，公司当今的主贸易务收入主要开始于生物等效性磋磨和仿制药的药学磋磨，在I-IV期临床业务中的决策运筹帷幄智力与主要从事该业务的可比公司存在差距，翻新药的药物发现要害时期也尚未掌抓。尽管公司领有一支专科的科研团队，但若畴昔不可牢牢把抓行业发展趋势，时期翻新无法得志行业新条件，无法保持时期竞争力，将存在对公司业务产生不利影响的风险。

此外，近日，万邦医药在互动平台上显露，当今研发标的暂未波及流感药物、抗癌药物等。

业内东说念主士称，万邦医药是一家在CRO行业陶冶多年的抽象管事商，具备全经由管事智力。然而，笔据最新的财务数据，公司正面对收入与利润下滑的短期逆境，同期在新药研发上也未涉足现时一些快速增长的细分鸿沟，畴昔能否通过加大研发参加、拓展新的业务鸿沟，杀青功绩企稳回升仍有待不雅察。

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